輕工制造雙周報2211期：618活動開啟家居家清品牌銷售額亮眼

市場評論。6月以來，a股輕工板塊漲幅前五的公司分別是紫江企業、萬順新材、浙江永強、先河股份、湘鋼科技。6月份以來，港股輕工板塊的前五名公司分別是集成環保集團、智勝集團控股、西莫爾國際、設計城、攝圖控股。輕工板塊估值近期有所修復，但最近兩年仍處于中下位置。

4月份，制造業端增速平穩，消費端零售額下降。4月同比為-11.1%。具體來看，輕工子行業:文化及辦公用品零售額下滑，4月同比-4.8%；4月份日用品零售額同比-10.2%。4月家具零售額同比-14.0%。4月份，全部工業品PPI同比漲幅略有回落，紙及紙制品同比漲幅略有上升。4月份家具出口同比下降，漿紙及其制品增長略有上升。

紙漿價格高位波動，漿紙價格倒掛。木漿市場維持高位運行，國內紙漿均價約6026.2元/噸，較上周均價下跌0.32%；針葉漿現貨均價7315.4元/噸，較上周價格下跌1.10%；闊葉漿現貨均價6690.2元/噸，較上周價格上漲0.78%；進口闊葉漿周均價6023元/噸，較上周上漲0.09%。文化紙方面，市場價格穩定。上周工廠報價持平。包裝紙方面，市場震蕩，實際成交小幅下滑。

線上數據:618大促活動銷售數據亮眼。5月份重點關注公司家居、嘉慶官方旗艦店，保持銷售高增長。銷售額增幅排名前五的天貓旗艦店分別是喜臨門、索菲亞家具、喜臨門、維達、立白集團、顧家家居。電商618活動于5月底正式啟動。在天貓、JD.COM、Tik Tok直播，芝華士、顧家、全友、石林木業、喜臨門的銷售數字在家居產品銷售榜中表現突出。

輕工板塊公司公告，行業新聞。索菲亞將搶占“墻地一體”品類新賽道，計劃在數千個城市開設數千家門店；居然之家成功競得安徽省六安市葉集區約274畝優質土地；紅星美凱龍五一購物節期間，全國商場購物總人數同比增長65.6%，訂單數同比增長160%。喜臨門發布618開門紅戰報，多平臺床墊類目TOP 1。

投資建議:看好疫情后剛需消費需求的反彈，把握疫情沖擊下的基本面筑底機會。

在疫情影響下，4月份消費者零售額下降，房地產成交量和開工數降幅繼續擴大。

從線上數據來看，家居清潔用品作為必備消費，線上銷售增速加快；一些家居產品的線上銷售同樣亮眼，但家居產品的主要消費場景還是線下。由于消費者的裝修需求在短時間內難以改變，加上房地產寬松政策的陸續發布，疫情過后家庭消費需求的回升可期。推薦具有較強業績支撐和長期增長確定性的優質龍頭企業，如歐派家居、索菲亞、陳光、百亞、太陽紙業、崔乙幕國際等。

風險提示:疫情反復沖擊；房地產建設繼續下滑；行業競爭格局惡化。